年金险值得买吗？从机会成本与真实收益率（IRR）看其优缺点
姐妹们，晚上好，我是苏姐。
最近，后台问“年金险”的姐妹，是越来越多了。
业务员发来的计划书，通常都画得特别“诱人”：
“您看，您现在每年投入1万块，只需要交10年。从60岁开始，我们每年给你返2万，活到老，领到老！要是没领完就走了，剩下的钱还会一次性给您孩子！”
听完，我们心里通常会冒出两个声音：
一个声音说：“哇！听起来好棒！不仅能养老，还能传给孩子，简直是‘稳赚不赔’啊！”
另一个声音则充满怀疑：“真有这么好的事？这里面，会不会有什么‘坑’啊？”
作为一个掌管着家里“钱袋子”的家庭CFO，我的原则是：任何一笔需要“长期锁定”的投资，我们都不能只看它“未来能拿回多少”，更要算清楚，为了这个“未来”，我们现在付出的“代价”，到底是什么。
这个“代价”，就叫 “机会成本”。
我们先来算一笔“机会成本”账
什么是“机会成本”？
简单说，就是 “你用这笔钱，买了A，就不能再买B了。那么，B可能带给你的好处，就是你选择A的‘机会成本’。”
我们把年金险，放到一个真实的“理财货架”上，来和我们最熟悉的几个“朋友”比一比。
假设，你每年有1万元的“闲钱”，打算做一个20-30年的长期规划。
- 选择A：买“年金险”
- 你得到了什么？ 你得到了一个 极其稳定、安全、确定 的未来现金流。合同上写明了你60岁能领多少，就一分不会少。
- 你失去了什么？ 你失去了这笔钱，在未来二三十年里，可能存在的 “更高增长” 的机会。
- 选择B：做“指数基金定投”
- 你可能得到什么？ 如果你坚持定投“沪深300”这样的宽基指数，参考历史数据，你很可能获得一个 年化8%-10% 的长期平均回报。在30年后，你的本金，可能会翻好几番。
- 你可能失去什么？ 你要承受市场巨大的 波动 和 不确定性。在极端情况下，甚至可能亏损本金。
- 选择C：存“银行大额存单”
- 你得到了什么？ 你得到了 绝对的安全 和比年金险 更高的前期流动性。
- 你失去了什么？ 你无法锁定一个“终身”的利率。3年后存单到期，如果市场进入“降息”周期，你可能再也找不到同样利率的产品了。
看懂了吗？
年金险，本质上，就是你用“放弃更高收益的可能性”和“牺牲前期的流动性”，去交换一个“绝对安全、终身锁定、与生命等长”的未来现金流承诺。
它，不是一笔“划算”或“不划算”的简单买卖，而是一次你个人风险偏好与财务目标的“价值交换”。
再来算一笔“真实收益率”账
“苏姐，别说那么玄乎，你就告诉我，买年金险，到底能赚多少钱？”
好。那我们就请出那个最“不讲情面”的“照妖镜”——IRR（内部收益率）。它可以算出我们一笔投资，最真实的“年化复利”。
我们以上面那个“年交1万，交10年，60岁每年领2万”的案例，来做一个简化估算：
- 投入：30岁开始，每年投入1万，连续10年。
- 产出：60岁开始，每年领取2万，直至身故（假设活到85岁）。
把这些现金流，输入到IRR计算器里，我们得出的结果，大概是多少呢？
大约在 3.0% - 3.5% 之间。
这个数字，就是这份年金险，能带给你最真实的“长期年化收益率”。
现在，我们可以下结论了：“年金险，到底划不划算？”
- 如果你追求的是“高收益”：
它，一点都不划算。 这个收益率，甚至跑不赢很多优秀的“债券基金”，更不用说和“指数基金”比了。
- 如果你追求的是“绝对安全”和“省心省力”的“养老金规划”：
它，可能是一个非常“划算”的选择。
- 它足够“安全”：受《保险法》的最高保护。
- 它足够“省心”：一旦设定好，你就再也不用去管市场的风风雨雨。
- 它能“穿越周期”：它用合同，为你锁定了未来几十年的现金流，无惧“利率下行”的风险。
- 它能“对抗人性”：它帮你“强制性”地把这笔养老钱给“锁”了起来，避免了你因为一时的冲动消费或投资失败，而把自己的“养老本”给挪用了。
姐妹们，理财，从来没有“标准答案”。
想清楚，你到底想要什么？
- 想要“刺激”，就去股市。
- 想要“稳妥”，就存银行、买国债。
- 而如果你想要的，是一份 “没有惊喜，但也没有意外” 的、“与生命等长的、确定的” 未来，那么，年金险，就是为你量身定制的。
这，无关“划算”，只关“选择”。
