增额终身寿险的“复利”是真的吗？详解增额终身寿险的增值原理
增额终身寿险的“复利”是真的吗？先说结论
关于增额终身寿险的“复利”是真的吗？结论先行：是真的，但你需要清楚地知道，这个“复利”到底作用在什么上面。
很多销售宣传会简单粗暴地说“按3.5%复利增值”，这很容易让人误以为是我们的本金（已交保费）在按3.5%复利增长。实际上，这是一个不完全准确的说法。理解了它的真实增值原理，你才能真正看懂一份增额终身寿险。
“复利”的真相：增长的不是保费，是“保额”
白纸黑字写进保险合同里的，是“保额每年按约定的利率（例如3.5%）进行复利增长”。
这是什么意思呢？我们来拆解一下增额终身寿险的两个核心价值：
- 保额（有效保额）：这是身故时赔付的钱。它从第二年开始，就像滚雪球一样，以前一年的保额为基础，不断地按约定利率复利增长。
- 现金价值：这是我们退保或者“减保”时能拿到的钱，可以理解为我们保单的“储蓄账户”。现金价值的增长速度虽然也很快，但它并不是直接按3.5%复利计算的，而是由一套复杂的精算模型决定。
简单来说，合同承诺的“复利”是作用在“保额”这个面子上的，而我们更关心的“现金价值”这个里子，虽然也在快速增长，但其增长率需要通过IRR来实际测算。
那我们该如何看待这份“复利”？
虽然现金价值的增长率不直接等于那个写定的复利数字，但“保额”的稳定复利增长，为“现金价值”的长期、稳定增长提供了强有力的法律支撑。
在保单的前期，现金价值会低于我们所交的总保费（这也是前期退保会亏损的原因）。但通常在缴费期结束后不久，现金价值就会超过总保费，并在此后以一个非常接近那个“复利”数字的趋势持续增长。
我们可以这样理解：增额终身寿险的“复利”，为我们的资产提供了一个稳定增长的“快车道”。虽然前期需要一个“助跑”过程，但一旦进入轨道，它就会以一种近乎恒定的、写进合同的速度，带领我们的资产穿越经济周期，实现长期增值。
关于增额终身寿险“复利”的最后总结
现在我们来最终回答“增额终身寿险的‘复利’是真的吗？”这个问题。
它是真的。这份“复利”是法律承诺的、作用于保额上的稳定增长，并最终带动了我们保单现金价值的长期、稳健增长。虽然它不等于我们本金的年化收益率，但它确实是支撑增额终身寿险成为优质长期储蓄工具的核心引擎。理解了这一点，你就能真正 appreciating 这类产品的价值所在。
